Krypto Wochenanalyse: Bitcoin, Ethereum und Markttrends Wenn Ihnen dieser Bericht gefallen hat, teilen Sie ihn gerne! Werfen wir in der Marktanalyse zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten wie in der Vorwoche einen äußerst nervösen Handel. In Summe flossen 707 Mio. USD […]

Die Aktienmärkte beben – war dass das Ziel der Zölle? Seit dem Abend des 2. April 2025 ist die Wirtschaftswelt in einem Schockzustand. Um 22 Uhr Mitteleuropäischer Zeit begann die lang angekündigte Veranstaltung, in der US-Präsident Donald Trump die Zölle bekanntgeben wollte. Einer Selbstdarstellung folgte ein wirrer Vortrag – auf einer großen Tafel wurden angebliche […]

Neue WiWo Podcast Folge mit Host Philipp Frohn und Markus van de Weyer: Ripples Roadmap für den Billionen-Markt: Kommt jetzt der XRP-Superzyklus? In der aktuellen Folge des WirtschaftsWoche-Podcasts „Bitcoin & Beyond“ spricht Markus van de Weyer, Geschäftsführer der alpha beta asset management gmbh, mit Philipp Frohn über die aktuelle Entwicklung rund um Ripple und die […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Trump, Zölle und der Aktienmarkt: Kommt das Chaos zurück? Das 2. Quartal 2025 verspricht erneut Spannungen am Kapitalmarkt. Vor allem Donald Trumps dealgetriebene Politik, neue Zölle und geopolitische Unsicherheiten belasten die Erwartungen der Märkte. Anleger müssen sich verstärkt auf kurzfristige Richtungswechsel und politische Einflussfaktoren einstellen. […]

Krypto Wochenanalyse: Bitcoin, Ethereum, und Markttrends Wenn Ihnen dieser Bericht gefallen hat, teilen Sie ihn gerne! Werfen wir in der Marktanalyse zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten abermals eine überwiegend positive Handelswoche mit stabilen Zuflüssen. In Summe flossen 197 Mio. USD […]

Im Februar 2025 setzte sich die positive Entwicklung an den europäischen Aktienmärkten fort: Der DAX legte um 3,8 % zu und der MDAX verzeichnete mit einem Anstieg von 5,9 % erneut eine überdurchschnittliche Performance. Auch der STOXX Europe 600 profitierte von dem stabilen Anlegervertrauen und schloss den Monat mit einem Plus von 3,3 % ab. In den USA […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Trump bringt in seiner 1. Amtszeit Jerome Powell ins Amt des Notenbank-Chefs, um kurz danach an dessen Arbeit rumzunörgeln; zu Beginn seiner 2. Amtszeit macht Trump klar, das Powells Zeit im Mai 2026 enden wird; Trump fordert sofortige Zinssenkungen von der Notenbank Nun hat Finanzminister […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh „Europe strikes back“, schreibt Bloomberg heute; die EU-Kommission hat proportionale Gegenmaßnahmen zu den gestrigen Trump-Zöllen angekündigt; dies macht Sinn, um sich „Verhandlungsmasse“ zu sichern🙈 Der britische Premier Starmer will seine Ukraine-Unterstützung hochfahren und ist bereit für britische Friedenstruppen: Der Schulterschluss zwischen EU und UK war […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Seit dem gestrigen Handelstag hat der S&P 500 alle Gewinne seit der US-Wahl wieder eingebüßt🙈 Eine Achterbahn ist langweilig gegenüber der DAX-Performance der letzten Tage: Am Montag hat der Index 2,6% gewonnen, um gestern 3,5% zu verlieren; heute morgen liegt der DAX 3,8% im Plus! […]

Krypto-Wochenanalyse: Bitcoin, Ethereum, und Markttrends Wenn Ihnen dieser Bericht gefallen hat, teilen Sie ihn gerne! Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser verkürzten Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten eine Woche mit kräftigen Abflüssen. Einzig am Freitag konnten die ETF neues Geld einsammeln. In Summe flossen […]

Krypto-Wochenanalyse: Bitcoin, Ethereum, und Markttrends Wenn Ihnen dieser Bericht gefallen hat, teilen Sie ihn gerne! Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser verkürzten Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten eine Woche mit stetigen Abflüssen. In Summe flossen 552 Mio. USD aus den ETF, nach 580 Mio. […]

Krypto-Wochenanalyse: Bitcoin, Ethereum, und Markttrends Wenn Ihnen dieser Bericht gefallen hat, teilen Sie ihn gerne! Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten eine Woche mit stetigen Abflüssen. Die Woche begann am Montag direkt mit einem Abfluss, und drei weitere folgten […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten eine Woche mit positiver Nachfrage. Die Woche begann am Montag mit einem Abfluss, und ein weiterer folgte am Donnerstag. In Summe flossen 204 Mio. USD in die ETF, nach 560 Mio. USD Zufluss […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten eine Woche mit positiver Nachfrage. Die Woche begann am Montag mit dem einzigen Abfluss. In Summe flossen 560 Mio. USD in die ETF, nach 1,76 Mrd. USD Zufluss in der Vorwoche.  Eine turbulente […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser verkürzten Handelswoche (Feiertag am Montag) in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF verzeichneten eine Woche mit positiver Nachfrage. Der Fokus richtetet sich sehr stark auf den Regierungswechsel in Washington, und sämtliche für den Kryptomarkt relevanten Folgen. In Summe flossen 1,76 Mrd. USD […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Dies ist der Versuch, einen Ausblick auf die Trump-Präsidentschaft zu werfen…zumindest in wirtschaftlicher Hinsicht Was ist zu erwarten? Trump wird eine expansive Fiskalpolitik betreiben, ihm „wohlgesonnene“ Branchen regulatorisch unterstützen, insbesondere die technologische Vorherrschaft zementieren und die Steuern für Unternehmen wie Private senken (und leider dabei […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF meldeten eine Woche mit wechselhafter Nachfrage. In Summe ergeben sich 3 positive und 2 negative Tage, sowohl Montag als auch Dienstag verzeichneten die ETF Abflüsse. Der Fokus richtetet sich zusehends auf den Regierungswechsel in […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Das neue Jahr startet an den Aktienmärkten mit freundlichem Grundton: Der Januar ist historisch der Monat mit den höchsten Mittelzuflüssen; in einem solchen Umfeld funktionieren oft insbesondere Wachstumsaktien und großkapitalisierte Unternehmen Vorgestern hat das Gerücht, Trump würde bei der Zollpolitik einlenken und nun moderater denken, […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die Bitcoin ETF meldeten eine Woche mit wechselhafter Nachfrage. In Summe ergab sich ein seltener Abfluss, da der Montag, Dienstag und Freitag Abflüsse meldeten. Am Mittwoch war der Markt geschlossen, Donnerstag gab es den einzigen Zufluss in […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Heute entscheidet die US-Notenbank Federal Reserve über die Geldpolitik; gemeinhin wird eine Zinssenkung von 0,25% erwartet, sicher ist das aber nicht Rein „taktisch“ macht eine Dezember-Senkung und eine Januar-Pause Sinn: Heute gibt es keine Pressekonferenz, in der eine „Nichtsenkung“ erklärt werden könnte…im Januar schon Der […]

Die globalen Aktienmärkte zeigten im Laufe des Monats November 2024 eine sehr positive Entwicklung, beeinflusst durch die Ergebnisse der US-Präsidentschaftswahl, bei der Donald Trump den Sieg davontrug. Der S&P 500 legte um 5,7 % zu, während der Nasdaq 100 einen Zuwachs von 5,2 % verzeichnete. Getragen wurde die Rallye an den US-Märkten von der Erwartung […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh „Wenn ich eine Kristallkugel hätte, aus der ich die Zukunft ablesen könnte, wäre die Vermögensanlage einfach“: Dies ist ein beliebter Spruch in der Finanzbranche Tatsächlich häufen sich zum Jahresende Analystenprognosen, die uns weismachen, die Börsenkurse bzw. Indexstände zum Jahresende 2025 vorhersagen zu können; dies findet […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche war der Handel in den USA durch den Thanksgiving Feiertag am Donnerstag verkürzt, auch am Freitag wurde rege der Brückentag genutzt, mit entsprechend niedrigen Handelsumsätzen. Die Bitcoin ETF meldeten einen kleinen Abfluss, bedingt durch Abflüsse […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche zeigt die Tendenz bei den Bitcoin ETF und Ethereum ETF zwei unterschiedliche Gesichter. Die Bitcoin ETF zeigten an allen Tagen Zuflüsse, am Donnerstag wurde ein Ergebnis knapp oberhalb von 1 Mrd. USD  verbucht. In Summe […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Es sind noch keine 2 Monate her, da überraschte Peking die Märkte mit einem historisch großen Fiskalpaket, flankiert von Geldpolitik und Deregulierung; das Ziel: Den Immobilienmarkt vor einer Implosion schützen und das Verbrauchervertrauen wiederherstellen Nach einem ca. 35%-Anstieg im MSCI China innerhalb weniger Wochen wurde […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche zeigt die Tendenz bei den Bitcoin ETF und Ethereum ETF abermals in die gleiche Richtung. Die Bitcoin ETF zeigten an drei Tagen Zuflüsse, nur Donnerstag und Freitag wurde nach der Rekordjagd der Vortage ein negatives […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh 5-6% Plus an den großen US-Aktienmärkten, ein rund 3% stärkerer US-Dollar gegenüber dem Euro und ein boomender Kryptomarkt mit Bitcoin auf einem Allzeithoch: Der Markt feiert den neuen Präsidenten! Eine Ausnahme gibt es: Den Anleihenmarkt! Die Renditen 10-jähriger US-Staatstitel sind seit der Wahl von 4,3% […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche zeigt die Tendenz bei den Bitcoin ETF und Ethereum ETF in die gleiche Richtung: Die Bitcoin ETF zeigten an drei Tagen Zuflüsse, der Wochenanfang vor den Wahlergebnissen war am Montag und Dienstag noch von Abflüssen […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche unterscheiden sich die Volumina bei den Bitcoin ETF abermals erheblich von den Ethereum ETF. Die Bitcoin ETF zeigten an vier Tagen massive Zuflüsse, einzig am Freitag einen Abfluss. In Summe wurden in dieser Woche circa […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche unterscheiden sich die Volumina bei den Bitcoin ETF abermals erheblich von den Ethereum ETF. Die Bitcoin ETF zeigten an vier Tagen massive Zuflüsse, einzig am Dienstag einen Abfluss. In Summe wurden in dieser Woche circa […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche unterscheidet sich sowohl bei den Bitcoin ETF als auch den Ethereum ETF deutlich von der jüngsten Vergangenheit. Insbesondere die Bitcoin ETF zeigten jeden Tag massive Zuflüsse. In Summe wurden in dieser Woche mehr als 2,1 […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche unterscheidet sich bei den Bitcoin ETF deutlich von der Vorwoche. Die Phase klarer Trends ist momentan beendet, Zu- und Abflüsse in den ETF wechseln sich ab, und drücken damit auch eine gewisse Orientierungslosigkeit aus. Größere […]

Im September 2024 waren die globalen Aktienmärkte weiterhin von Unsicherheiten geprägt, die vor allem auf die geldpolitischen Entscheidungen der großen Zentralbanken zurückzuführen waren. Die USA standen dabei im Fokus, da die Federal Reserve mit einer für viele Analysten überraschend deutlichen Zinssenkung in Höhe von 0,5% vieldeutige Signale an die Kapitalmärkte sendete. Der S&P 500 Index […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche unterscheidet sich bei den Bitcoin ETF deutlich von der Vorwoche. Konnte letzte Woche parallel zu den teilweise kräftig steigenden Kursen knapp über 1,1 Mrd. USD frisches Kapital eingesammelt werden, gewannen diese Woche Angst und Zweifel […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche verzeichneten die Bitcoin ETF sehr starke Zuflüsse. Die teilweise kräftig steigenden Kurse scheinen weiterhin das Interesse von Investoren zu befeuern. Das Wochenergebnis liegt bei knapp über 1,1 Mrd. USD frischem Kapital. In der letzten Woche […]

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Diese Woche dominieren die Zuflüsse bei den Bitcoin ETF. Die steigenden Kurse und Zuflüsse gingen Hand in Hand, das Wochenergebnis liegt bei knapp unter 400 Mio. USD frischem Kapital. In der letzten Woche kam es nur zu […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Nach 2 Wochen urlaubsbedingter „Bergfest-Pause“ gestatten Sie mir heute ein paar Bemerkungen zum Urlaubsland; ja, ich weiß, heute kommt die „große“ Fed-Zinssenkung, aber dazu ist bereits genug geschrieben worden; ich empfehle Ihnen den Kommentar meines GF-Kollegen Markus van de Weyer: Hier klicken (LinkedIn News) Unter […]

Der August 2024 war geprägt von einer hohen Volatilität an den globalen Aktienmärkten: Gleich zu Monatsbeginn kam es zu einer unerwarteten Kurskorrektur beim japanischen Nikkei 225, der am 5. August über 12% an Wert verlor und damit den zweitgrößten Tagesverlust seiner Geschichte verzeichnete. Auslöser war eine Zinserhöhung der japanischen Notenbank und die damit verbundene Furcht […]

Die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF: Die letzten 4 Tage flossen Geld aus den Bitcoin ETF, nachdem es davor eine Serie von 8 Tagen mit Zuflüssen gegeben hatte. Letzte Woche ergab sich damit ein Abfluss von cirka 275 Mio. USD. Das bisherige Ergebnis des August wechselt damit auch das […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Es ist lange her, dass die Veröffentlichung eines Unternehmensergebnisses so viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, wie die Q2-Ergebnisse von Nvidia heute Abend; vor allem geht es um den Ausblick und die Chancen für hochspezialisierte Chips im Rahmen der Künstlichen Intelligenz; die zukünftige Einschätzung des […]

Powells Zinssignal lässt Märkte explodieren: Aktien und Krypto im Höhenflug 🚀 Herr Powell von der FED „kippt um“ – und die Märkte gehen durch die Decke 🚀 Das lang ersehnte Meeting in Jackson Hole wird in die Geschichte eingehen, als der Tag, an dem die FED die Zinsumkehr öffentlich gemacht hat. In seiner Rede hat […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh …war eine Feststellung des Beraters Carville im von Bill Clinton gewonnenen US-Wahlkampf 1992! Oder kurz: Die Konjunktur (bzw. der Geldbeutel der Wähler) entscheidet die Wahl!👍 Nun sind es noch knapp 12 Wochen bis zur Wahl und das Rennen ist offen wie nie; klar ist, dass Harris den […]

Der Juli war der zweite Monat in Folge mit uneinheitlichen Ergebnissen für globale Aktien. Nach dem 32. Allzeithoch in diesem Jahr beim S&P 500 Index zu Monatsbeginn beruhigten sich die Märkte und handelten tendenziell seitwärts. Politische Nachrichten überlagerten dabei die konjunkturellen Nachrichten. So wirkte sich der Linksrutsch bei den französischen Parlamentswahlen nach Europawahl und 1. […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Was ist passiert? Was hat den Kurssturz ausgelöst? Die US-Notenbank hat in ihrer letzten Sitzung (letzte Woche) die Zinsen NICHT gesenkt; das war auch nicht erwartet worden, danach hat den Markt die Angst erfasst, dass eine Zinssenkung im September bereits zu spät sei, um eine […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Wie sagte damals ein ehemaliger Chef (US-Bürger) zu mir? Die Meinung der Europäer zur US-Wahl ist nicht relevant, weil ihr nicht wahlberechtigt seid; und tatsächlich hat man manchmal den Eindruck, dass wir in Europa wissen, wer der bessere Kandidat ist und wie die Wahl ausgeht…🤔 […]

Der Juni zeigte für globale Aktien uneinheitliche Ergebnisse. Während die US-Märkte weiter von Zinsfantasie sowie der Stärke des Technologiesektors profitierten, korrigierten europäische Aktien, insbesondere französische Titel. Hintergrund war die Europawahl-Niederlage Macrons, die ihn zur Auflösung der Nationalversammlung motivierte. Die zwei Wahlgänge zeigten dann unterschiedliche Ergebnisse, die zunächst die extreme Rechte und im 2. Wahlgang die […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Frankreich hat gewählt und die Börse hat Ihr eigenes Urteil gefällt: Der CAC 40 Index verliert seit der Europawahl rund 5%, während der DAX kaum verändert liegt 🤔 Den Medien war am vergangenen Sonntag eine gewisse Erleichterung zu entnehmen, dass der rechtsnationale Rassemblement National von […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Im Angelsächsischen ist dies ein beliebtes Sprichwort und fordert Risikostreuung; im Bereich der Investmentstrategien geht es um eine sinnvolle Diversifikation von unterschiedlichen Vermögensgegenständen, deren Gleichlauf begrenzt ist 👍 Dieser Grundsatz ist der Kern unserer Anlagestrategien; deswegen investieren wir für unsere Kunden in zahlreiche (Sub-)Anlageklassen, Währungen […]

Nach einer kleinen Schwächephase im April erholte sich der Aktienmarkt im Mai 2024 deutlich. Starke Gewinne im Technologiesektor, insbesondere bei NVIDIA, sowie eine Aufholjagd bei mittel- und kleinkapitalisierten Unternehmen in den USA trieben die Erholung voran. Zudem trugen positive Wirtschaftsdaten und beruhigende Aussagen der US-Notenbank, dass keine unmittelbaren Zinsanpassungen zu erwarten seien, zur Stabilisierung der […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die EZB wird voraussichtlich morgen den Leitzins um 0,25% senken👍 Dies ist sinnvoll, um die siechende Euro-Konjunktur zu stützen und gerechtfertigt, da gleichzeitig die Euro-Inflation im April auf 2,4% zurückgegangen ist👍 Christine Lagarde und ihr Direktorium haben den Markt gut auf die Zinssenkung vorbereitet: Euro-Aktien […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Der chinesische Aktienindex MSCI China hat in diesem Jahr bisher rund 15% Wertsteigerung erreicht; seit dem Tiefpunkt im Januar sind es sogar 25%!👍 Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt steht weiter unter Druck: Der Immobilienmarkt steckt in der Krise, das Verbrauchervertrauen ist schwach und im globalen […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh In 30 Tagen beginnt die Euro 2024…die Spannung steigt, nicht zuletzt durch die innovative Kaderveröffentlichung⚽️ Gleichzeitig berichtet der Sentix-Konjunkturindex den höchsten Stand für Deutschland seit Mai 2023; zugegeben, der absolute Wert ist weiter negativ, aber die Erwartungen kratzen an der Nulllinie 👍 Der DAX befindet […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die EZB wird im Juni die Zinsen senken – so sieht es der Markt, so kommentieren die EZB-Granden, so glauben auch wir! Während sich das Konjunkturmomentum außerhalb der USA und Europas langsam stabilisiert (selbst China reagiert auf die geld- und fiskalpolitischen Stimulanz positiv),  schaut der Markt […]

Im März machten die Aktienmärkte genau dort weiter, wo sie im Februar aufhörten: Sie stiegen im Kurs. Nur die wenigsten Marktteilnehmer, einschließlich uns selbst, hatten zum Jahreswechsel einen solchen, fulminanten Start ins neue Jahr erwartet. Zumal sich das Umfeld alles andere als stimulierend zeigte. So ist die Geopolitik mit den drei Konflikten bzw. Kriegen in […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Über Nacht kam die Nachricht, dass der Chef der US-Notenbank, Jerome Powell, eher spätere denn frühere Zinssenkungen befürwortet und dabei mangelnden Fortschritt bei der Inflationsbekämpfung beklagt; zuletzt hatte Ex-Präsidentenberater Larry Summers sogar von einer Zinserhöhung als nächstem Schritt der Federal Reserve Bank gesprochen Was ist […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Jubiläum! Heute lesen Sie bereits die 100. Ausgabe des Bergfest-Kommentars; ich möchte vorab die Gelegenheit nutzen und mich herzlich für Ihr Interesse, Ihr Feedback und Ihre Fragen zu bedanken! Auf die nächsten 100 Kommentare!👍 Chinas Aktienmarkt kommt zurück: Die Industrie- und Einzelhandelsdaten wirken mehr als […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Japan feiert heute den nationalen Feiertag des Frühlingsanfangs – gestern war hingegen ein historischer Tag: 👍 Nach 17 Jahren beschloss die Bank von Japan wieder eine Zinserhöhung (nach 8 Jahren negativer Zinsen); wir erinnern uns: Nach den Exzessen um den Immobilienboom vor mehr als 30 […]

Trotz aller Unkenrufe bezüglich Bewertungsaspekten und Markttechnik: Auch im Februar setzte sich die positive Aktienmarktentwicklung fort. Die US-Inflation ist auf 3,1% zurückgegangen, während sie in Deutschland für den Januar nur noch bei 2,9% lag. In Kombination mit unterstützenden Kommentaren der beiden großen Notenbanken Federal Reserve und EZB hat der Markt tendenziell an der Erwartung von […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die Inflation war in den letzten Jahren das beherrschende Kapitalmarktthema, das die Geldpolitik und damit auch die Richtung von Aktien- und Rentenmarkt vorgab🤔 In den USA kommt die Inflation nun aufgrund des nachlassenden Konjunkturmomentums zurück; die offizielle Rate sank im Januar auf 3,1% bzw. 0,3% […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Vielen Dank für das umfangreiche Feedback zum letztwöchigen Bergfest-Kommentar mit dem Thema Indien/China; dazu heute noch ein Follow-up: Aussagen des chinesischen Außenministers in Madrid: „Solange China und die EU ihre Solidarität und Zusammenarbeit verstärken, wird es keine Konfrontation zwischen den Blöcken geben.“ Ziel der Zusammenarbeit […]

Eine Jahresabschlussrallye im Dezember und dann ein freundlicher Jahresauftakt: Im Oktober letzten Jahres hätten vermutlich die wenigsten Anleger darauf gewettet. Trotz aller negativer geopolitischer Nachrichten zeigt sich die US-Konjunktur weiterhin stabil. Auch wenn die Zinssenkungserwartungen hinsichtlich des Termins des ersten Schrittes korrigiert werden mussten, schauen die Märkte aktuell durch die „Wartephase“ hindurch und schätzen gleichzeitig […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die „Goldilocks Economy“ (Goldlöckchen) bezeichnet einen Zyklus, der von geringer Inflation und gutem Wachstum gekennzeichnet ist; dies kombiniert mit einer ruhigen Geldpolitik führt zur besten aller Welten für den Aktienmarkt … Die Geschichte geht auf ein britisches Märchen zurück und charakterisiert so etwas wie den […]

Die positive Stimmung an den Aktienmärkten setzte sich im Dezember fort, sodass für 2023 von einer Jahresendrallye gesprochen werden kann. Die positive Entwicklung lag vorrangig in Hoffnungen begründet, dass die Leitzinsen in den USA und in Europa ihr Maximum dieses Zinszyklus erreicht haben und die Notenbank zügig mit Zinssenkungen beginnen werden. So erwarten die Märkte […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Ist China das Sorgenkind des Kapitalmarktes? 🤔 China hat für das abgelaufene Quartal im Jahresvergleich ein Wachstum von 5,2% berichtet und damit seine eigene Prognose übertroffen; dafür lässt sich Premier Li Qiang gerade in Davos feiern; aus deutscher Sicht sicherlich kein schlechtes Ergebnis, zumal noch […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Fragt man Aktienmarktexperten vor Jahresstart nach Ihrer Prognose für das neue Jahr, so kommt oft die Antwort: „So ca. 10%“ 🤔 Solch eine Prognose lässt sich aufgrund der durchschnittlichen Erträge von Aktien über einen langen Zeitraum gut begründen; auch die mathematische Ableitung unter Berücksichtigung vom […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Ein außergewöhnliches Jahr geht zu Ende! (Aber sagen wir das nicht jedes Jahr?) Ein Jahr mit geopolitischen Katastrophen, wie wir Sie zu Jahresbeginn nicht haben erwarten können: Der Hamas-Überfall auf Israel, verbunden mit dem Leid der Menschen in Israel und Palästina, der unvermindert weitergeführte Krieg […]

Der November markierte vorerst das Ende der Zinsanstiegs an den amerikanischen Anleihenmärkten. Getragen von einer wahren Euphoriewelle, die sich hauptsächlich durch ein absehbares Ende des Zinsanstiegszyklus bei den Notenbanken in den USA und Europa begründen ließ, wurden Anleihen nun wieder in großem Volumen von Anlegern nachgefragt. Die Hoffnung auf ein Ende weiterer Zinsanhebungen ist größtenteils […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh So lautet eine bekannte Börsenweisheit; und in der Tat: Wahlen, Regierungswechsel und ähnliches haben den Aktienmarkt selten längerfristig beeindruckt Durchaus relevant sind aber Änderungen in der generellen politischen Ausrichtung: Beispielsweise läutete die Wahl Modis in Indien 2014 zum Premierminister eine neue Ära liberaler Wirtschaftspolitik ein, […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die gute Nachricht vorweg: Goldman Sachs glaubt, dass europäische Aktien im kommenden Jahr aufgrund höheren Konsums steigen werden und das Risiko eines konjunkturellen Absturzes geringer wird 😎 Die Probleme bleiben dieselben: Zwar schafft die zurückgehende Inflation neuen Spielraum, trotz tendenziell steigender Löhne, jedoch ist der […]

Im Oktober setzte sich die für die Aktienmärkte herausfordernde Phase des vorangegangenen Septembers fort. Die Berichtssaison in den USA lieferte uneinheitliche Signale für die Aktienanleger, und die Eskalation des Nahostkonflikts im Oktober verschärfte die bestehenden wirtschaftlichen Risiken weltweit. In diesem unsicheren Umfeld stiegen die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der dortigen […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Der entscheidende Faktor für den Aktienmarkt in den kommenden Monaten wird die Geldpolitik der Federal Reserve sein: Haben wir das Zins-Top erreicht? Sind die vom Markt erwarteten Zinssenkungen (ca. 1% in 2024) realistisch? Dafür empfiehlt sich eine Standortbestimmung hinsichtlich der US-Konjunktur: Das Zünglein an der […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh China ist die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, eine politische und militärische Supermacht und hat im MSCI Emerging Markets Index, dem wichtigsten Aktienindex für „aufstrebende Länder“, einen Anteil von rund 30%: Globale Investoren kommen daher um den chinesischen Aktienmarkt nicht herum und fragen sich aktuell, ob […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Kennen Sie die „tail risks“ Ihrer Vermögensanlage? Selbst Google hat mir für diesen englischen Begriff keine sinnvolle deutsche Übersetzung geliefert; bei den „tail risks“ geht es um die Wahrscheinlichkeit von extremen Ergebnissen, also besonders hohen Verlusten (oder auch hohen Gewinnen); der Begriff geht auf das […]

Der Markt für Kryptowährungen befindet sich seit geraumer Zeit im „Kryptowinter“. Seit dem Allzeithoch haben die Kurse erheblich nachgelassen, wodurch Stimmung und Interesse abgeebbt sind. Doch jedem Winter folgt ein Frühling – und im April 2024 steht das nächste „Halving“ vor der Tür. In den letzten Zyklen war dieses oft genug der Start für die […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Jeder Investor hat irgendwann einmal die Binsenweisheit gehört, dass (geo-)politische Börsen „kurze Beine“ haben, d.h. ihren Einfluss schnell verlieren? Ist das wirklich so? Die schrecklichen Ereignisse vom Wochenende werden von den Medien gerne als „11. September Israels“ bezeichnet; solche Vergleiche hinken zumeist, einen dramatischen Einschnitt, […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die USA haben den größten Kapitalmarkt der Welt, die Weltleitwährung und den wichtigsten Taktgeber der globalen Geldpolitik: Die Federal Reserve Bank (kurz: Fed) Heute Abend wird die US-Notenbank ihre nächste Zinsentscheidung bekanntgeben: Erwartet wird kein Zinsschritt, sondern eine Zinspause, begleitet von einer Kommunikation, die einen […]

Der Start des Jahres 2023 war für den Aktienmarkt, insbesondere den S&P 500, äußerst beeindruckend. Bis Juli verzeichnete er einen eindrucksvollen Anstieg von 21% und schien auf Kurs zu sein, ein neues Allzeithoch zu erreichen. Doch im August änderten sich die Vorzeichen und der Aktienmarkt geriet in eine Phase der Schwäche. Obwohl historische Muster darauf […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Zugegeben: Auch wir besitzen keine Kristallkugel, die uns die Zukunft vorhersagt; folglich konzentrieren wir uns auf unsere eigenen Analysen; viel wichtiger ist es aber, eine klare Anlagestrategie zu definieren und daran festzuhalten, auch wenn es an den Börsen mal „ruckelt“; dazu gehört auch eine gewisse […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Seit dem Hoch vom 28. Juli hat der DAX rund 4,2% eingebüßt; es sind vor allem die Zinsbefürchtungen, die – neben globalen Risiken, wie z.B. der Lage in China – dafür verantwortlich sind🙈; aber die großen Aktienmärkte liegen für 2023 immer noch gut im Plus; […]

Die Quartalsberichtssaison in den Vereinigten Staaten hat größtenteils die Erwartungen der Anleger erfüllt, was dazu führte, dass sich die positive Entwicklung des Aktienmarktes in diesem Jahr fortgesetzte. Während die Resultate von Unternehmen wie Microsoft oder Apple nicht beeindruckend waren, erlebten Alphabet und Amazon hingegen einen deutlichen Kursanstieg, der die Vorstellungen vieler Aktienanleger beflügelte. Sowohl die […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Seit Ende März beträgt die Handelsspanne des Euro-Stoxx 50 Index weniger als 6%; echte Ausbruchversuche hat es nicht gegeben; Sommerpause? Selbst das Ungeheuer von Loch Ness ist wieder in den Medien aufgetaucht… 🙈 Nachdem der Index gestern fast 2% verloren hatte, holt er anscheinend heute […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Es muss die 2000er-Jahre gewesen sein: Eine US-Bank präsentierte ihren Ausblick und bezeichnete Deutschland, damals EU-Letzter in Sachen Wachstum, als kranken Mann Europas; der damalige Bundesbankchef Welteke versuchte bei der Veranstaltung gegenzusteuern und verwies auf strukturelle Veränderungen und die Innovationskraft Deutschlands 🤔 Seitdem ist viel […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Während der japanische Aktienmarkt von Rekord zu Rekord eilt und in diesem Jahr bereits ca. 23% im Plus liegt, enttäuscht der chinesische Aktienmarkt, gemessen am MSCI China, weiter 🤔 Nach zwei Jahren (2021 und 2022) mit Kursrückgängen von jeweils mehr als 20% liegt der MSCI […]

Die Nachrichtenlage blieb im Juni weiterhin anspruchsvoll für Aktieninvestoren: Überraschend starke US-Arbeitsmarktdaten sowie robuste wirtschaftliche Stimmungsindikatoren trafen auf eine Kerninflation, die sich nicht im erhofften Tempo abschwächt. Darüber hinaus bleiben die hohe Bewertung im Technologiesektor, die fehlende Marktbreite bei den Kursgewinnen der großen Aktienindizes sowie Rezessionsrisiken ein wesentliches Thema bei der Einschätzung des Marktpotenzials und […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Der DAX bewegt sich bisher im 2. Quartal in einer vergleichsweise engen Spanne zwischen rund 15.500 und 16.400🤔 Eine Nachrichtenlage, die von vielen Analysten als Anlass für die Prognose einer künftigen Marktschwäche genommen wird: Kerninflation bleibt hoch, hohe Bewertung im Technologiesektor, fehlende Marktbreite bei großen […]

LinkedIn News hat in einem Beitrag mit dem Titel „Fed legt ersehnte Zinspause ein“ von Nele Behrens unseren aktuellen Marktkommentar von Markus van de Weyer als heutige „Top News“ aufgenommen. Wir laden Sie herzlich ein, den vollständigen Beitrag auf LinkedIn News zu lesen. Hier geht es zum Beitrag (externer Link). Möchten Sie regelmäßig spannende Einblicke […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh The next big thing? Die Apple-Aktie liegt derzeit für 2023 mit +38% im Plus, Alphabet mit +44%; und das ist noch nichts gegen +51% von Amazon und vor allem die +165% von Chiphersteller Nvidia; Nvidia hat vor ein paar Tagen mit sehr guten Zahlen „den […]

Es ist ein immer wiederkehrendes Ritual im Mai, sich die alte Börsenweisheit „Sell in May and go away“ ins Gedächtnis zu rufen, und auf saisonale Eigenschaften bei den Aktienmärkten zu verweisen. Auch in diesem Jahr war aufgrund des beeindruckenden Starts der Aktienbörsen und des zunehmend schwierigen wirtschaftlichen Umfelds bei vielen Analysten eine Verkaufswelle an den […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die US-Schuldenproblematik belastet weiter den Aktienmarkt; warum das kurzfristig gefährlich, der „worst-case“ aber vermieden werden sollte, erläutert mein Geschäftsführer-Kollege Markus van de Weyer in seinem Beitrag: Sie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von Standard. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf den Button unten. […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh China war einer der großen konjunkturellen Hoffnungsträger für das Jahr 2023…bis geopolitische Sorgen (Taiwan) zum Abzug von Geldern durch westliche Investoren führten; die „Foreign Direct Investments“ im 1. Quartal zeigen ebenfalls eine vorsichtigere Einschätzung globaler Firmen an, strategisch wie taktisch MSCI China Index liegt gut […]

Die Kursdynamik der ersten Wochen und Monate scheint sich erst einmal aus den Aktienmärkten verabschiedet zu haben. Ein Grund hierfür könnte die aktuelle Berichtssaison sein, die bisher sehr gemischte Ergebnisse hervorbrachte. Einerseits wussten einige Unternehmen zu überraschen und ein Einbruch der Ergebnisse blieb aus, andererseits waren viele Unternehmen trotz positivem ersten Quartal nicht gewillt, die […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die EZB hat den Leitzins wie erwartet auf 3,75% erhöht; man hat keine Zinspause angekündigt, also sind weitere Zinserhöhungen denkbar; sind sie auch wahrscheinlich? Die EZB macht es sich einfach, denn das soll von weiteren Konjunktur- und Inflationsdaten abhängen Die EZB ist weiter besorgt hinsichtlich […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Heute tagt die US-Notenbank und der Markt ist sich einig, dass wir eine erneute Zinserhöhung um 0,25% auf eine Spanne von 5 – 5,25% erwarten können; wir stimmen dem zu Wie geht es weiter? Die Börse schaut nach vorne … Die Frage, ob es eine […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Die gute Nachricht vorab: Die aktuelle Berichtssaison der Unternehmen, sowohl in Europa als auch in den USA, bringt positive Überraschungen; ja, die Erwartungen sind niedrig, aber insgesamt wirken sie als ein stützender Faktor am Markt Die massive „short-Positionierung“ in US-Aktien, sowohl bei Institutionellen Anlegern als […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Zum aktuellen Zeitpunkt liegt der DAX (für 2023) mit einem Anstieg von 13,9% deutlich vor dem US-Index S&P 500 mit 8,0%, jeweils in lokaler Währung; in Euro sieht die Rechnung noch deutlicher aus… 🤔 Alles super in der Eurozone, während die USA in die Rezession laufen? […]

Der März des Jahres 2023 wird möglicherweise als Beginn einer Vertrauenskrise in das globale Bankensystem in Erinnerung bleiben. Der Kollaps der Silicon Valley Bank (SVB) war der größte Bankenzusammenbruch seit der Finanzkrise 2007/08 und seine Auswirkungen auf das Finanzsystem konnte nur dank einem umfangreichen staatlichen Eingriff begrenzt werden. Für die bereits seit Jahren wirtschaftlich angeschlagene […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Das Börsenumfeld bleibt stürmisch; nach dem Ende der Silicon Valley Bank, etc. bzw. der Credit Suisse ist der Markt weiter von Gerüchten getrieben Aber vergangenen Freitag „erwischte“ es die Deutsche Bank; Absicherungskosten für Anleihen verteuerten sich erheblich, die Versicherungsprämien stiegen in der Spitze um mehrere […]

Mit der Silicon Valley Bank haben wir am letzten Wochenende die zweitgrößte Bankenpleite in der Historie der USA erlebt. Was war passiert? Im scharfen Wettbewerb um Kundeneinlagen hat die Silicon Valley Bank höhere Zinsen gezahlt als sie bei ihren Investments in langlaufenden US-Staatsanleihen und Hypothekenanleihen selbst erzielen konnte. In solchen Marktphasen spricht man von einer […]

Die Aktienmärkte starteten das Jahr 2023 fulminant, gerieten jedoch im Februar in eine Konsolidierungsphase. Dabei beherrschte vor allem die weitere Zinsentwicklung an den Rentenmärkten und damit die Notenbankpolitik sowie die Inflationserwartungen für die kommenden Monate das Geschehen. Abhängig von diesen Erwartungen kann das aktuelle Kursniveau danach entweder als ambitioniert oder eben als fair eingeschätzt werden. […]

Nach dem furiosen Start ins Jahr 2023 traten die Aktienmärkte im Februar in eine Konsolidierungsphase ein. Dabei beherrschte vor allem die weitere Zinsentwicklung an den Rentenmärkten und damit die Notenbankpolitik sowie die Inflationserwartungen für die kommendenen Monate das Geschehen. Abhängig von diesen Erwartungen kann das aktuelle Kursniveau danach entweder als ambitioniert oder eben als fair […]

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh Am heutigen Mittwoch werden die Protokolle der letzten US-Notenbank-Sitzung veröffentlicht; in der letzten Sitzung vom 31.1. wurde die Leitzinsspanne auf 4,5-4,75% angehoben; was ist seitdem geschehen? Fed-Chef Powell hat mit seinen Äußerungen nach der Sitzung die Absicht, die Inflation herunterzubringen, bekräftigt Daten der US-Industrieaktivität zeigen […]