đŸȘ Hump of the week: AufwĂ€rts, abwĂ€rts oder seitwĂ€rts?đŸ€”

Globale AktienmĂ€rkte 2025 – Strategien, Chancen & Risiken

Autor: Carsten Vennemann, CFA, GeschĂ€ftsfĂŒhrer alpha beta asset management gmbh

  • Das Aktienjahr brachte bisher einige Überraschungen: Der DAX liegt 15% im Plus, der US-Tech-Index Nasdaq 100 ca. 4% im Minus; Hongkonger Tech-Aktien liegen 21% im Plus, der MSCI India 6% im Minus 

  • Im Rahmen des Risikomanagements geht es oft um die Frage, ob MĂ€rkte aktuell seitwĂ€rts tendieren oder sich in einem Trend befinden, den es zu nutzen gilt
  • In 2023/24 zeigten viele AktienmĂ€rkte einen ausgeprĂ€gten Trend nach oben; in 2025 ist es (bisher) anders đŸ€”
  • In den USA stellt Fed-Chef Powell den Gegenpol zu Trump dar: Er hat nicht zuletzt aufgrund von Inflationsrisiken eine Zinssenkungspause verkĂŒndet und gleichzeitig die MĂ€rkte beruhigt
  • In der EU geht es konjunkturell aufwĂ€rts: Der Sentix-Index MĂ€rz (Eurozone) stieg auf den höchsten Stand seit Juni 2024; der IFO-Index stieg gestern auf 86,7
  • Die USA versuchen seit Jahrzehnten, mit einem Mix aus Geld- und Fiskalpolitik, die Konjunktur und insbesondere den Konsum zu fördern; in der EU wurde vorrangig die Geldpolitik instrumentalisiert; Zukunftsinvestitionen und die Chance, durch eine proaktive Steuerpolitik, die Konjunktur zu beleben, blieben ungenutzt
  • Die Börsenlage ist aktuell kompliziert: Nur auf die US-Tech-Konzerne zu setzen, ist keine sinnvolle Strategie; andererseits verdienen diese weiter gutes Geld und haben starke Marktpositionen; trotz hoher Bewertung bleiben sie, nach Korrekturen, interessant
  • Wichtiger ist nun die globale Diversifikation: Europa steht vor der grĂ¶ĂŸten Chance der letzten Jahrzehnte! Asien (China, Indien, etc.) marschiert weiter!
  • Die Frage, ob ein Trend vorherrscht, sollte nun nicht bezogen auf den Gesamtmarkt gestellt werden, sondern verstĂ€rkt mit Blick auf einzelne LĂ€nder, Regionen und Branchen
  • Dabei erhalten wir oft die Frage, ob RĂŒstungsaktien interessant seien: Die Antwort ist: Ja, wirtschaftlich schon, vor allem in Europa; ob ein Investor aus ethischen GrĂŒnden investiert sein will, ist jedoch eine individuelle Entscheidung
  • Fazit 1:  Die weltpolitischen Verwerfungen reflektieren sich in den KapitalmĂ€rkten: Europa erhĂ€lt die Chance, sich zu emanzipieren
  • Fazit 2: Der US-Wohlstand ist in der Vergangenheit nicht nur, aber auch, durch eine expansive Geld- und Fiskalpolitik möglich geworden; nicht zuletzt durch Deutschlands Sparwillen, hat Europa die Karte „Fiskalpolitik“ bisher nur „gebremst“ genutzt; hier liegt die wahre Chance fĂŒr europĂ€ische Aktien
  • Fazit 3: Ich wage die Prognose: Die USA befinden sich mit ihrer neuen Handels- und Außenpolitik auf einem Irrweg: Abschottung und „America first“ fördern stattdessen Einigkeit und Eigeninitiative in Europa und anderen Regionen; diese werden kĂŒnftig stĂ€rker wachsen
  • Fazit 4: Der technologische Vorsprung von Silicon Valley wird noch viele Jahre FrĂŒchte tragen; die Börse antizipiert aber die Zukunft: Reduziert Europa sein BĂŒrokratieproblem und schafft schnellere Entscheidungsstrukturen, sind die Chancen exzellent; Asien wird sowieso den erfolgreichen Weg weitergehen und weiter Tempo aufnehmen 👍

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