Krypto-Wochenbericht | Marktanalyse vom 27.12.2025

Krypto Wochenanalyse: Bitcoin, Ethereum und Markttrends

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Werfen wir in der Marktanalyse zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser feiertagsbedingt verkürzten Handelswoche in den Bitcoin und Ethereum ETF:

Die Bitcoin ETF erlebten in dieser Woche einen Handel, der von deutlich reduzierer Liquidität um die Feiertage und die Zeit zwischen den Jahren bestimmt war. An allen Handelstagen wurden Abflüsse gemeldet, die von eher geringeren Handelsvolumen geprägt waren. In Summe flossen insgesamt 589,4 Mio. USD aus den ETF, nach 497,1 Mio. USD Abfluss in der Vorwoche.

Ein ähnliches Muster sehen wir bei den Ethereum ETF, aber unterbrochen von einem einzigen Tag mit Zuflüssen. Die Höhe der Abflüsse ebbte weiter ab. In der Summe ergibt sich ein Abfluss von 80,3 Mio. USD, nach einem Abfluss von 643,9 Mio. USD in der Vorwoche.

Die neuen Solana ETF erfreuen sich weiterhin großer Beliebtheit. In Summe ergibt sich eine weitere positive Woche, ausschließlich mit Zuflüssen, mit einem Ergebnis oberhalb von 10 Mio. USD. Die Zuflüsse seit dem Handelsstart summieren sich mittlerweile auf mehr als 750 Mio. USD – die sich mit gewisser Wahrscheinlichkeit zum Teil auch aus Verkäufen aus Bitcoin oder Ethereum ETF speisen.

Wie bewegte sich der Kryptomarkt in den letzten Handelstagen?

Zwischen den Jahren: Feiertagshandel, technische Effekte und saisonale Mechanik dominieren

Die vergangenen sieben Tage waren an den Finanzmärkten, und ganz besonders an den Kryptomärkten, von einem typischen Jahresend-Phänomen geprägt: deutlich geringere Liquidität, ein sehr überschaubarer Nachrichtenfluss und technische Marktmechanik, die kurzfristige Schwankungen erzeugt, ohne neue fundamentale Trends zu initiieren. Diese Woche bot kaum neue unternehmens- oder regulierungsbezogene Nachrichten, stattdessen standen ableitbare, technische Einflussfaktoren im Vordergrund, die helfen, das Marktverhalten sachgerecht einzuordnen.

Marktübersicht – Konsolidierung in einem ruhigen Umfeld

Bitcoin und Ethereum zeigten sich in dieser Woche in einer enger werdenden Handelsspanne, die der vorangegangenen Phase der Bodenbildung treu bleibt. Bitcoin pendelte in dieser Weihnachtswoche überwiegend in einer Spanne zwischen 87.000 USD und knapp über 90.000 USD, während Ethereum ebenfalls ohne klare Trendrichtung, aber auch ohne neue Tiefpunkte, agierte.

In der Summe lässt sich festhalten: Der Markt konsolidiert – er fällt nicht weiter, bleibt aber auch von klaren Aufwärtsimpulsen weitgehend unberührt. Diese relative Stabilität spricht für eine fortgesetzte Strukturarbeit statt impulsiver Bewegungen, und sie passt zu dem saisonal gedämpften Handelsumfeld.

Zugleich erhöht sich in Wochen mit dünner Liquidität die empfundene Volatilität, weil bereits kleinere Orders und technische Sondereffekte sichtbare Kursbewegungen auslösen können. Gerade in diesem Wochenfenster ist es entscheidend, solche Bewegungen nicht als neutrale Bewertungsveränderung, sondern als Marktmechanik-Effekte zu interpretieren.

Kryptospezifische Nachrichten dieser Woche

Rekordhoher Bitcoin-Optionsverfall verstärkt technische Volatilität

Ein zentrales Thema für die Märkte war am Wochenende der historisch größte Verfall von Bitcoin-Optionen, der (ausgerechnet) am 26. Dezember 2025 stattfand.

Laut Marktdaten belief sich der Gesamtwert der auslaufenden Optionen auf etwas mehr als 25 Milliarden US-Dollar, wobei Bitcoin knapp 23,6 Mrd. USD und Ethereum rund 3 bis 4 Mrd. USD ausmachten. 

Solch ein großer Verfall wirkt in mehrfacher Hinsicht: Händler und Market Maker müssen Positionen schließen, absichern oder neu ausrichten, was zusätzlichen Orderflow erzeugt, der bei dünnen Orderbüchern besonders spürbar wird. Die Kosten für Absicherungen und Roll-Vorgänge können kurzfristig preisbewegend wirken, auch wenn sie an sich keine neue fundamentale Information transportieren.

In einer Woche, in der viele große Akteure abwesend sind, kann das zu temporären Ausschlägen führen – nach oben wie nach unten. Aus dieser Perspektive erklärt der Optionsverfall einen Teil der erhöhten Schwankungsintensität, ohne jedoch eine neue, strukturelle Trendrichtung zu begründen.

Steuerliche Verlustrealisierung (Tax-Loss Harvesting) schafft saisonalen Verkaufsdruck

Ein weiterer saisonaler Einflussfaktor war die Aktivierung von steuerlich motivierten Verlustrealisierungen, bekannt als Tax-Loss Harvesting.

Mit dem Rückgang von Bitcoin um etwa 30 % unter die Allzeithochs des Jahres eröffneten sich für viele Anleger steuerliche Möglichkeiten, Verluste zu realisieren, um diese gegen Gewinne in anderen Asset-Klassen zu verrechnen. Dies ist ein bekanntes Jahresend-Phänomen, das Finanzberater insbesondere in den USA als atypisch starke Verkaufsanreize identifizieren.

Dabei spielen steuerspezifische Regelungen in den jeweiligen Ländern die Hauptrolle, denn diese sind sehr unterschiedlich. Die steuerliche Verlustrealisierung ist jedoch besonders in den USA ein dominierendes Thema an den Märkten. Weitere Details finden Sie hier.

Tax-Loss Harvesting erfolgt nicht aus fundamentaler Überzeugung gegen den Markt, sondern aus bilanziellen Erwägungen – und kann daher den Druck auf die Preise zeitweise verstärken, ohne eine neue, negative Marktmeinung widerzuspiegeln.

Feiertagsmodus statt Nachrichtenwelle

Was in dieser Woche kaum vorhanden war, sind klassische kryptospezifische Nachrichten wie neue Produktstarts, regulatorische Entscheidungen, Listings, Partnerschaften oder institutionelle Eintritte. Das liegt nicht an fehlender Relevanz der Branche, sondern an der typischen, saisonalen Weihnachts- und Jahresendpause vieler Marktteilnehmer, Behörden und Unternehmen.

Entsprechend wurde der Markt stärker von externen Mechaniken (Optionsverfall, Liquidität, saisonale Steueraktivitäten) beeinflusst als von neuen inhaltlichen Informationen. Das ist ein normales Muster zum Jahresausklang und kein Hinweis auf mangelnde Aktivität im Sektor insgesamt.

Einordnung und Ausblick

Die wichtigste Lehre dieser Woche lautet: Technische Effekte und saisonale Beweggründe dominieren derzeit die Preisbildung. Sie erklären kurzfristige Ausschläge, aber sie begründen keine neue Trendrichtung. Weder grundlegende Schwäche noch überraschende Stärke ergibt sich aus den Bewegungen dieser Tage.

Mit dem Beginn der ersten vollständigen Handelswoche im neuen Jahr ist wieder mit einem deutlich dichteren Nachrichtenfluss zu rechnen – inklusive makroökonomischer Daten, regulatorischer Signale und möglicherweise wieder stärkerer institutioneller Aktivität. Dann werden sich auch mittelfristige Trends klarer herausbilden.

Für kurzfristige Handelsentscheidungen gilt: In einem Markt mit geringerer Liquidität sind Rangebewegungen und technische Reaktionen auf strukturelle Ereignisse (wie Optionsverfall oder steuerlich motivierte Verkäufe) wahrscheinlicher als wirklich trendbestimmende Breakouts. Ihre Bedeutung sollte entsprechend im Kontext der Jahreszeit und der Marktmechanik bewertet werden.

Podcast mit der „WirtschaftsWoche“

Wir folgten einer Einladung, und in der neuen Folge des WirtschaftsWoche Podcasts „Bitcoin & Beyond“ spricht Host Philipp Frohn mit Markus van de Weyer, Gründer und Geschäftsführer von alpha beta asset management, über ein turbulentes Kryptojahr 2025 und die Frage, ob 2026 für Bitcoin und andere digitale Assets wieder besser werden könnte.

Im Fokus der Folge:

• • welche Trends den Kryptomarkt 2025 wirklich geprägt haben,

  • warum es sich trotz aller Schlagzeilen längst nicht mehr nach Bullenmarkt anfühlt,

  • und warum es in 2026 für Bitcoin und Co. wieder besser werden könnte.

Den aktuellen Podcast finden Sie hier.

Schönen Gruß aus Frankfurt – und ein entspanntes Wochenende! ☀️

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Markus van de Weyer

Gründer und Geschäftsführer

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