🐪 Hump of the week: Apple, Alphabet und Co. gegen den Rest der Welt!? 🤔
Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh
- The next big thing? Die Apple-Aktie liegt derzeit für 2023 mit +38% im Plus, Alphabet mit +44%; und das ist noch nichts gegen +51% von Amazon und vor allem die +165% von Chiphersteller Nvidia; Nvidia hat vor ein paar Tagen mit sehr guten Zahlen „den Vogel abgeschossen“👍
- Dagegen fällt die Jahresperformance des DAX mit 14%, des S&P 500 mit 11% oder des Stoxx 600 Europe mit 8% mager aus🙈
- Der Börsenwert der großen Tech-Aktien (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla) hat in diesem Jahr um rund 3,75 Billionen US-Dollar zugelegt; zum Vergleich: Das entspricht ungefähr der 2 1/2-fachen Börsenkapitalisierung aller DAX-Werte zusammen
- Wie schon zuvor thematisiert, fehlt die „Marktbreite“ in den USA und Europa, um von einer gesunden Aufwärtsbewegung sprechen zu können🤔
- Der US-Technologie-Index Nasdaq 100 hat die letzten 6 Wochen ununterbrochen zugelegt; aber nur 5% seiner Aktien konnten dabei ein neues 52-Wochen-Hoch erreichen
- Die Börsenbewertung (Kurs-Gewinn-Verhältnis) des US-Index S&P 500 auf Basis der Gewinne in 12 Monaten ist mit knapp 19 durchaus ambitioniert
- Der US-Technologie-Sektor liegt im Schnitt bei +33% für 2023 und hat die Unterperformance gegenüber dem S&P 500 aus 2022 völlig kompensiert und liegt nun (relativ zum S&P 500) auf dem höchsten Niveau seit 2000!!!
👉 Fazit 1: Es sind die großen US-Tech-Aktien, die die gute Börsenstimmung befeuern; das darf aber nicht darüber hinwegtäuschen, dass der Gesamtmarkt, also auch die kleineren Unternehmen, eher eine Rezession einpreist; es gibt auch einen guten Grund, warum der US-Regulator gerade jetzt von den Banken 20% mehr Eigenkapital verlangt 🤔
👉 Fazit 2: Deutschland befindet sich in einer technischen Rezession; der MDAX bestätigt dies mit mageren +7,8% in 2023
👉 Fazit 3: Aber: Es gibt viele gute Gründe, warum das Wachstum von „Big Tech“ weiter gehen wird; die künstliche Intelligenz ist nur einer davon 👍
👉 Fazit 4: Die gute Nachricht: Wenn die Boulevard-Presse vor einem Crash warnt, lernt uns die Erfahrung, dass dieser vermutlich weit weg ist; Wie heißt es so schön? „an der Börse wird vor einem Crash nie geklingelt“; die Aussicht auf leichtere Geldpolitik sowie die geringen (oder gar negativen) Aktienpositionen vieler Marktteilnehmer sind momentan der beste Schutz; wir sollten nicht alles durch die „europäische Brille“ sehen: In Asien zieht das Wachstum an und US-Tech wird weiter unsere Zukunft gestalten…Europa wird dabei nicht gefragt!
P.S. Dieser Bergfest-Kommentar wurde aus dem Home Office geschrieben, während ich auf die Reparatur meiner defekten Wärmepumpe warte 🙈
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