FO Core plus | Update per 30.06.2026 | Kommentar Portfoliomanagement

Im Juni entwickelten sich die internationalen Aktienmärkte uneinheitlich. Während Europa und insbesondere Japan ihre Aufwärtsbewegung fortsetzen konnten, gaben die großen US-Indizes leicht nach. Die Unterzeichnung eines Rahmenabkommens zwischen den USA und dem Iran zur Beilegung des Konflikts sorgte zur Monatsmitte für eine deutliche Entspannung an den Energie- und Rohstoffmärkten. Gleichzeitig rückten die Geldpolitik der Notenbanken sowie die Bewertung von KI-Unternehmen wieder stärker in den Fokus der Investoren. Der FO Core Plus Fonds schloss den Monat mit einem Plus von 0,39% ab.

In den USA verlor der S&P 500 1,1%, während der Nasdaq 100 mit –0,2% nahezu unverändert schloss. Nach der starken Entwicklung der vergangenen Monate kam es insbesondere im Halbleitersektor zu Gewinnmitnahmen. Einzelne Unternehmen enttäuschten mit vorsichtigeren Ausblicken, obwohl die langfristigen Perspektiven im Bereich Künstliche Intelligenz weiterhin positiv eingeschätzt werden. Die US-Notenbank Fed beließ die Leitzinsen unverändert und betonte angesichts robuster Konjunkturdaten und erhöhter Inflationsrisiken erneut ihren Fokus auf Preisstabilität.

In Europa zeigte sich ein differenziertes Bild. Der STOXX Europe 600 gewann 2,5% und erreichte zwischenzeitlich ein neues Rekordhoch, während der DAX leicht um 0,4% nachgab. Der MDAX verlor 4,6% und entwickelte sich damit schwächer als die europäischen Standardwerte. Die Konjunkturstimmung verbesserte sich zwar leicht, blieb jedoch unter ihrem langfristigen Durchschnitt. Gleichzeitig hob die Europäische Zentralbank die Leitzinsen um 25 Basispunkte an und verwies auf die gestiegenen Inflationsrisiken infolge des Iran-Konflikts.

In Japan setzte sich die starke Entwicklung fort. Der Nikkei 225 legte über den Monat Juni um 5,6% zu und profitierte von robusten Konjunkturdaten sowie der anhaltend expansiven Wirtschaftspolitik der Regierung unter Premierministerin Sanae Takaichi. Die Entspannung im Nahen Osten und die Wiederöffnung der Straße von Hormus verbesserten zudem die Perspektiven für die energieabhängigen Volkswirtschaften Asiens.

An den Rentenmärkten entspannte sich die Lage im Monatsverlauf deutlich. Nach dem Rückgang der Ölpreise gingen die Renditen europäischer Staatsanleihen über nahezu alle Laufzeiten zurück, während sich US-Staatsanleihen nur wenig veränderten. Der Goldpreis gab dagegen weiter nach, da die geopolitische Risikoprämie abnahm und steigende Zinserwartungen, insbesondere in den USA, die Attraktivität des Edelmetalls belasteten.

Mit der vorläufigen Entspannung im Nahen Osten hat sich das geopolitische Umfeld zwar verbessert, vollständig verschwunden sind die Risiken jedoch nicht. Gleichzeitig rücken wieder stärker die Fundamentaldaten der Unternehmen sowie die Bewertung und die Finanzierung der hohen Investitionen in Künstliche Intelligenz in den Mittelpunkt. Der FO Core Plus Fonds setzt weiterhin auf breite Diversifikation und eine aktive Risikosteuerung, um auch in einem anspruchsvollen Marktumfeld attraktive risikoadjustierte Erträge erzielen zu können.

Das Factsheet für den FO Core plus können Sie hier direkt downloaden: