đȘ Hump of the week: Nvidia, Powell, Arbeitsmarkt und Bitcoin
Autor: Carsten Vennemann, CFA, GeschĂ€ftsfĂŒhrer alpha beta asset management gmbh
- Es ist lange her, dass die Veröffentlichung eines Unternehmensergebnisses so viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, wie die Q2-Ergebnisse von Nvidia heute Abend; vor allem geht es um den Ausblick und die Chancen fĂŒr hochspezialisierte Chips im Rahmen der KĂŒnstlichen Intelligenz; die zukĂŒnftige EinschĂ€tzung des Marktes fĂŒr die gesamte Branche (AI) dĂŒrfte davon abhĂ€ngen
- US-Notenbank-Chef Powell hat geliefert und den Aktienmarkt befeuert: Seine Rede von Jackson Hole unterstĂŒtzte die Zinsfantasie (âthe timehas come for policy to adjustâ) đ
- Fundamental ist Powell der Balance-Akt gelungen: Er hat Zuversicht in die US-Konjunktur zum Ausdruck gebracht, trotz des erwarteten Abschwungs, der nun Zinssenkungen rechtfertigt
- Ganz abhaken sollte man aber – in den USA â das Thema Inflation noch nicht; auf dem Pfad der Zinssenkungen wird es auch EnttĂ€uschungen geben; die Frachtkosten im globalen Handel sind hoch, der Ălpreis steigt (Naher Osten!) und die Lohnkosten bedĂŒrfen einer Ăberwachung
- Der US-Aktienmarkt bewegt sich wieder in der NĂ€he seines Allzeithochs und die Handelstische der Banken berichten ĂŒber die gröĂten KĂ€ufe dieses Jahres (!), von Hedgefonds, aber auch von AktienrĂŒckkĂ€ufern đ€
- Die letzte Woche zeigte mehr als 20 Mrd. $ MittelzuflĂŒsse in Aktien-ETF; es scheint, als hĂ€tten auch private Anleger den KursrĂŒckgang zu KĂ€ufen genutzt
- Das âBureau of Labor Statisticsâ hat die US-Arbeitsmarktstatistik korrigiert, um 818.000 geschaffene Stellen nach unten! Nach einem kurzen Schock hat sich der Markt wieder beruhigt; an der EinschĂ€tzung der generellen StĂ€rke des Arbeitsmarktes Ă€ndert das aber nichts
- Bitcoin und Ethereum erfreuen sich in den USA weiter signifikanter ETF-MittelzuflĂŒsse und etablieren sich als neue Assetklasse; bei Interesse abonnieren Sie bitte den neuen Krypto-Newsletter meinen GF-Kollegen Markus van de Weyer: https://abam-gmbh.com/newsletter/
Fazit 1: Ob Technologie-Aktien weiterhin âen vogueâ bleiben, wird vom heutigen GeschĂ€ftsausblick von Nvidia entscheidend abhĂ€ngen; wir sind positiv fĂŒr das Thema âArtificial Intelligenceâ gestimmt, also sollte auch Nvidia als MarktfĂŒhrer weiter davon profitieren; allerdings unterliegt der Sektor und insbesondere auch diese Aktie aufgrund des hohen Bewertungsniveaus einer hohen VolatilitĂ€t; wir empfehlen daher eher ETF, um in den AI-Trend langfristig zu investieren
Fazit 2: Der Federal Reserve Bank wĂŒnscht keine weitere AbkĂŒhlung am Arbeitsmarkt; das ist ein starkes Statement von Fed-Chef Powell! Der Beginn einer Serie von Zinssenkungen steht unmittelbar bevor; es geht nur noch um die Frage, ob die Zinsen im September um 0,25% oder 0,5% sinken; der Markt erwartet insgesamt 7 Zinssenkungen ĂĄ 0,25% bis Juni 2025 đ
Fazit 3: Fondsmanager stellen sich regelmĂ€Ăig die Frage, welche Marktbewegung den (kurzfristigen) HĂ€ndlern die âgröĂten Schmerzenâ bereiten wĂŒrden, wofĂŒr sie gerade nicht richtig positioniert sind; es scheint, es wĂ€re dies ein weiterer Aktienmarktanstieg, was nach den Aussagen von Powell auch fundamental Sinn macht; zumindest fĂŒr die nĂ€chsten Wochen sieht das Umfeld folglich eher positiv aus đ
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