FO Core plus | Update per 31.08.2024
Der August 2024 war geprägt von einer hohen Volatilität an den globalen Aktienmärkten: Gleich zu Monatsbeginn kam es zu einer unerwarteten Kurskorrektur beim japanischen Nikkei 225, der am 5. August über 12% an Wert verlor und damit den zweitgrößten Tagesverlust seiner Geschichte verzeichnete. Auslöser war eine Zinserhöhung der japanischen Notenbank und die damit verbundene Furcht vor weiteren zukünftigen Zinsschritten sowie einer Erstarkung des japanischen Yens. Dies führte zu einer massiven Auflösung des Yen-Carry-Trades, bei dem die japanische Währung verkauft wird, um in höher rentierliche Anlagen zu investieren. Der daraufhin plötzlich einsetzende Wertanstieg des Yens setzte dem japanischen Aktienmarkt stark zu, dessen Kursverluste durch algorithmische Händler und spekulative Investoren verstärkt wurden. Der Nikkei 225 Index konnte sich im Laufe des Monats größtenteils erholen, schloss aber dennoch mit einem Minus von 1,2%.
In den USA legte der S&P 500 um 2,3% zu, getragen von positiven Unternehmenszahlen. Der technologie-lastige Nasdaq 100 stieg ebenfalls um 1%, wurde allerdings durch Gewinnmitnahmen und Unsicherheiten über die weitere Zinspolitik der US-Notenbank belastet. In Europa verlief der August etwas ruhiger. Der DAX konnte um 2,2% zulegen, gestützt durch leicht verbesserte Wirtschaftsdaten aus Deutschland. Der STOXX Europe 600 folgte diesem Trend und gewann 1,3%. Dennoch bleibt die Eurozone konjunkturell weiter unter Druck, insbesondere in Deutschland, das weiterhin schwache Wachstumszahlen verzeichnet.
Der Fonds FO Core Plus konnte den August mit einem leichten Plus von 0,58% abschließen. Die jüngsten Marktverwerfungen geben einen Hinweis darauf, wie die kommenden Monate aussehen könnten. Auf der geldpolitischen Seite liegt der Fokus auf den Notenbanken. Sowohl für die Europäische Zentralbank als auch für die Federal Reserve werden Zinssenkungen im September erwartet, und auch die Bank of Japan wird im September ein weiteres Mal über Zinsschritte entscheiden. Neben den Zinsentscheidungen wird zudem besonderes Augenmerk auf die Kommentare hinsichtlich der zukünftigen Zinspfade gelegt.
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