🐪 Hump of the week: Bonds are the new cool 😎

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh

• Bonds? Anleihen? Schuldverschreiben? Sind das nicht diese langweiligen, renditearmen Wertpapiere, die als vermeintlich sicher galten und im letzten Jahr teilweise zweistellige Verluste produziert haben? 🙈
• Was ist daran cool? In der neuen Zinslandschaft, bei gleichzeitiger konjunktureller Unsicherheit in vielen Bereichen globaler Kapitalmärkte, stellen Anleihen wieder eine sinnvolle Alternative zu Aktien, Edelmetallen, Immobilien und Alternativen Investments dar
• ETF mit US-Staatsanleihen bei einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr liefern aktuell rund 5,3% Rendite, kurzlaufende US-High-Yield-Anleihen, sogar währungsgesichert in Euro, liegen noch höher, bei rund 8,5%; auch in Europa rentieren kurzlaufende (bis 5 Jahre) Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating aktuell bei 4,3% und selbst 2-jährige deutsche Bundesanleihen bringen schon wieder über 3%; in den aufstrebenden Ländern (Emerging Markets) liegen die Renditen bei Staatsanleihen-ETF bei ca. 6,6% 👍
• Nach Jahren der Null- und Negativzinsen klingt das erstmal ziemlich spannend, zumal die Aussichten für die Aktienmärkte, zumindest kurzfristig, nicht mehr eindeutig positiv zu beurteilen sind; ja, wir sind grundsätzlich weiter positiv für die Aktienmärkte, jedoch gibt es gute Gründe, für die nächsten Monate auch einmal eine Seitwärtsbewegung oder gar eine Korrektur zu erwarten… bevor die Geldpolitik mit ersten Zinssenkungen in 2024 für neue Euphorie sorgen könnte
• Bis dahin (und vielleicht auch darüber hinaus) können Anleihen-(ETF) Depots stabilisieren und gleichzeitig für interessante Erträge sorgen 👍
• Noch scheint das Thema nicht in der Breite der Öffentlichkeit angekommen zu sein; vielleicht wirken hier die Kursverluste aufgrund des Zinsanstiegs in 2022 noch nach
• Vorsichtig ist aber bei längeren Laufzeiten geboten: Lange Anleihen tragen ein hohes Zinsrisiko, Unternehmensanleihen könnten bei einer ausgeprägten Rezession ein deutlich höheres Kreditrisiko einpreisen
• Und dann ist da noch die Inflationsentwicklung als Risikofaktor: Aktuell fallen die Raten zwar im Jahresabstand, aber der Kampf gegen die Inflation ist noch nicht gewonnen

👉 Fazit 1: Anleihen sind für Portfolios und Depots wieder mehr als „strategische Kasse“, sie bieten attraktive Zinsen und können jede Aktienstrategie robuster machen👍

👉 Fazit 2: Risikofrei sind nur kurze Titel von erstklassigen (Staats-)schuldnern; die aktuellen Renditen bieten aber (endlich wieder) einen gewissen Schutz vor diesen Risiken 🤔

👉 Fazit 3: Der Anleihen- und ETF-Markt ist komplex; insbesondere gibt es erhebliche Unterschiede bei den Gebühren; lassen Sie sich von Ihrem Vermögensverwalter beraten; sprechen Sie uns an! 👍

👉 Fazit 4: Börsennotierte Anleihen bzw. Anleihen-ETF sind in der Regel liquide und können täglich gehandelt werden; das bietet einen zusätzlichen Vorteil gegenüber strukturierten Produkten sogenannter Privatmärkte, wo Verkäufe oft nur sehr eingeschränkt möglich sind 🤔