🐪 Hump of the week: DAX 20.000?!?

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh

• Der DAX bei 20.000? Noch nicht ganz! Er handelt aktuell um die 18.800 Punkte, nahe des Allzeithochs 👍
• Gestern erreichte mich die Frage , ob man jetzt noch Nvidia kaufen solle: Nun, in der Vermögensverwaltung bevorzugen wir aus Risikoüberlegungen generell (Branchen)-ETF statt Einzelaktien, um das Thema KI oder Chips zu allokieren; Nvidia ist ein erfolgreiches Unternehmen, dass auch in Zukunft Chancen bietet, auch wenn die Bewertung sehr hoch ist; in der Vergangenheit gab es (Amazon, Apple) immer wieder Aktien, die aufgrund ihres Geschäftsmodells Margen erzielten, die eine langfristig hohe Bewertung rechtfertigten
• Meine Antwort: Ja, kann man machen, bei einem langfristigen Anlagehorizont und einer Risikotoleranz, die auch mal eine Marktschwäche von 20% oder mehr durchstehen kann
• Aber: In der Vermögensverwaltung existieren viele Erfolgsfaktoren: An 1. Stelle die Asset Allokation (Depotstruktur) sowie die Risikosteuerung, aber auch die Kosten; entscheidend ist ebenfalls der Zeitpunkt des Einstiegs:
• Bei einer langfristigen Strategie wird dieser Effekt geglättet;  wir empfehlen, den Start eines neuen Mandates in mehreren Phasen zu vollziehen; denn:
• Wer den DAX-Index am Jahresanfang 2022 erworben hat, hat einen Wertzuwachs von 17%, wer hingegen ein Jahr später eingestiegen ist, freut sich über +34%! 👍
• Beim DAX lassen sich gute Argumente für einen zügigen Anstieg auf 20.000 finden (EZB, KI in den USA, Anziehen der Konjunktur in Europa und Asien); aber die Risiken (Geopolitik, hohe Bewertung, gestiegenes Zinsniveaus) sind nicht zu vernachlässigen
• Solange die Wirtschaft wächst und Unternehmen Geld verdienen, wird der DAX langfristig steigen; deswegen sollte man daran partizipieren und in Aktien investiert sein! Aber in welchem Umfang?

Fazit 1: Nvidia ist seit dem 22.5. um 20% gestiegen, während der DAX sogar leicht schwächer liegt: Es wird immer interessante Aktien geben, in effizienten Märkten ist es aber schwierig, fortlaufend diese Werte zu finden: Branchen- oder Länder-ETF sind eine risikoärmere Alternative!

Fazit 2: Der DAX wird die 20.000 erreichen, früher oder später! Wichtig ist, eine langfristig angelegte Strategie zu verfolgen und daran festzuhalten 👍

Fazit 3: Eine aktive Vermögensverwaltungsstrategie über nimmt die Risikosteuerung (Aktienquote) durch den Vermögensverwalter 👍

Fazit 4: In Zeiten hoher Unsicherheit ist die Streuung der Anlagen wichtiger denn je: Sowohl im $-Raum als auch in der Eurozone sind Anleihen auf interessanten Zinsniveaus; eine Ergänzung durch Aktien/Anleihen aufstrebender Länder sowie Gold und – je nach Risikotoleranz – auch Kryptos, können ein Depot weiter stabilisieren; geht der DAX auf 20.000, ist man dabei – geht er in die Korrektur, gibt es die Chance, günstiger Risiken wieder zu erhöhen 😎

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