FO Core plus | Update per 30.09.2022
Die US-Zinsen kletterten im September erneut auf neue Höchstwerte und liegen nun auf einem Niveau, welches seit 2007/08 nicht mehr zu beobachten wr. In Kombination mit der Furcht vor weiteren restriktiven geldpolitischen Maßnahmen der US Notenbank Federal Reserve und den Anzeichen einer herannahenden Rezession ist dies ein gefährlicher Cocktail für die Aktienmärkte, die im September erneut deutlich an Boden verloren. Die weiterhin unsichere (energiepolitische) Lage in Europa in Bezug auf den Krieg in der Ukraine sowie die vielen Fragezeichen bezüglich der wirtschaftlichen Entwicklung Chinas verdüstern das Gesamtbild noch weiter.
Auf Monatsbasis fielen die europäischen Leitindizes DAX, MDAX und STOXX Europe 600 mit 5,6%, 11,3% und 6,6% deutlich im Wert und erreichten neue Jahrestiefststände. Noch dramatischer war der Kursrückgang in den USA: Hier sanken der S&P 500 Index sowie der Nasdaq 100 Index sogar um 9,3% und 10,6% im Wert und durchbrachen damit die Tiefstände aus dem Juni diesen Jahres. Der japanische Nikkei 225 Index beendete den Monat ebenfalls mit einem signifikanten Minus in Höhe von 7,7%. Der Rückgang des Wertes unseres Fonds FO Core plus konnte jedoch aufgrund des Einsatzes unserer Risikoabsicherungsstrategie auf 3,6% begrenzt werden. Per Ende September liegen nun alle Put-Optionen im Geld.
Quelle: alpha beta asset management gmbh
Auch für die kommenden Wochen und Monate erscheint der wirtschaftliche Ausblick überwiegend negativ: In der herannahenden Berichtsaison wird sich zeigen, wie weit die schwächelnde Konjunktur und die hohe Inflation schon bei den Unternehmen angekommen sind und wie die Unternehmen die aktuelle Situation und vor allem den Ausblick einschätzen. Von höchster Bedeutung werden auch alle Veröffentlichungen von Inflations- und Arbeitsmarktdaten, insbesondere in den USA, bleiben, da diese das Handeln der Notenbanken stark beeinflussen werden.
Positiv zu vermerken ist allerdings, die aktuell defensive Positionierung und die sehr negative Erwartungshaltung an den Aktienmärkten, da diese auf positive Überraschungen oder sich aufhellende Wirtschaftsdaten nicht vorbereitet zu sein scheinen. Unabhängig von dem weiteren Verlauf dieser Aktienmarktkrise profitiert das Portfolio aktuell von Risikoabsicherungsstrategie, da Aktienmarktverluste zum großen Teil von Wertgewinnen der Put-Optionen aufgefangen werden.
Mehr Informationen finden Sie hier
