🐪 Hump of the week: Niemals alle Eier in einen Korb legen!

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh

Im Angelsächsischen ist dies ein beliebtes Sprichwort und fordert Risikostreuung; im Bereich der Investmentstrategien geht es um eine sinnvolle Diversifikation von unterschiedlichen Vermögensgegenständen, deren Gleichlauf begrenzt ist 👍
Dieser Grundsatz ist der Kern unserer Anlagestrategien; deswegen investieren wir für unsere Kunden in zahlreiche (Sub-)Anlageklassen, Währungen und andere Vermögensgegenstände; ein zusätzliches Element unserer Diversifikation ist der Einsatz von ETF, die neben Kostenvorteilen durch die zugrunde liegenden Indizes auch oft in hohem Maße diversifiziert sind 👍
Insbesondere auf der Aktienseite analysieren wir regelmäßig globale Volkswirtschaften (mit einem investierbaren Aktienmarkt) hinsichtlich ihres Wachstumspotenzials; oft ist der Gleichlauf mit europäischen und nordamerikanischen Märkten begrenzt, sodass sich die Diversifikation voll entfalten kann
Angst vor einer dauerhaften Konjunkturschwäche in Europa oder einem erneuten US-Präsidenten Trump? Globale Diversifikation kann eine Lösung sein!
Nun propagieren Marktauguren bereits seit annähernd 2 Jahren die Attraktivität der aufstrebenden Länder (Emerging Markets): Passiert ist seitdem nicht viel Positives; ein Investment in große US-(Tech-)Aktien wäre deutlich lukrativer gewesen 🙈
Auch in diesem Jahr liegen Märkte wie Mexiko (-14%), Indonesien (-12%), Brasilien (-16%) oder Vietnam (-2%) deutlich schlechter als die etablierten Märkte
Die Gründe für die Schwäche sind vielfältig und oft länderspezifisch (Wahlen, Inflationsproblematik, Korruptionsskandale, etc.); eines haben sie gemeinsam: Insbesondere die US-Dollar-Stärke hat diese Länder belastet und internationales Kapital in andere Regionen fließen lassen: Je schwächer die Währung, desto weniger internationales Interesse an diesen Ländern
Auch Energiepreisentwicklung und Geopolitik haben auf obige Länder tendenziell negativ gewirkt; in China belastet nach wie vor der Immobilienmarkt, dort sind die Häuserpreise nun 34 Monate in Folge gefallen
Das dies nicht so bleiben muss, zeigt sich am Beispiel Indien, wo die Wachstumsstory stimmt: Der MSCI India liegt in diesem Jahr 19% im Plus, trotz kurzfristiger Enttäuschung über das Wahlergebnis 👍
Neben dem Aktienmarkt haben einige Länder, wie z.B. China und Indien, in den letzten Jahren ihren Anleihenmarkt weiterentwickelt und investierbar gemacht; auch hier gibt es für Euro-Investoren erhebliches Potenzial

Fazit 1: Globale Investments nutzen die Wachstumschancen aufstrebender Volkswirtschaften und erhöhen die Depoteffizienz

Fazit 2: Dabei geht es um eine sorgfältige Analyse der einzelnen Länder: Indien ist nicht gleich China und Mexiko ist ungleich Vietnam; während Indien aufgrund seiner wirtschaftlichen und politischen Rolle attraktiv bleiben wird, geht es in der Analyse um die nächste Reihe von Ländern, die überdurchschnittliche Wachstumsraten zeigen und gleichzeitig einen funktionierenden Kapitalmarkt besitzen

Fazit 3: Gerade bei den Aktienmärkten aufstrebender Länder geht es nicht um die „schnelle Mark“; stimmt die Wachstumsstory, können Bärenmärkte eine exzellente Einstiegsperspektive bieten; wir haben das gesamte im Blick; aktuell bevorzugen wir Länder wie beispielsweise Indien und Vietnam; und: Wir forschen weiter! 👍

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