🐪 Hump of the week: Neue Signale aus China? 🤔

Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh

Jubiläum! Heute lesen Sie bereits die 100. Ausgabe des Bergfest-Kommentars; ich möchte vorab die Gelegenheit nutzen und mich herzlich für Ihr Interesse, Ihr Feedback und Ihre Fragen zu bedanken! Auf die nächsten 100 Kommentare!👍
Chinas Aktienmarkt kommt zurück: Die Industrie- und Einzelhandelsdaten wirken mehr als die bereits eingepreiste Immobilienkrise; der MSCI China Index hat sich seit dem Tief vom Januar um 15% erholt, der Hang Seng Tech Index sogar um mehr als 20%
Die Konjunktur Chinas gewinnt an Fahrt: Die Industrieproduktion stieg im Januar/Februar um 7% im Vergleich zum Vorjahr, im März sogar mit dem schnellsten Tempo seit 13 Monaten; auch die Einzelhandelsumsätze zogen kräftig an
Chinas Einkaufsmanagerindex liegt zum ersten Mal seit sechs Monaten wieder im expansiven Bereich; der PMI stieg im März auf 50,8 Punkte, das höchste Niveau seit März 2023
Der Vorsitzende des Ständigen Ausschusses des Nationalen Volkskongresses, Zhao Leji, sieht sein Land als starke treibende Kraft für den weltweiten Aufschwung; er erwartet, dass Warenimporte und -exporte in den nächsten fünf Jahren stark wachsen und „die Tür für die Öffnung des Landes nur noch größer werde“; „China sei bereit, mit anderen Ländern bei technischen Innovationen zusammenzuarbeiten“
Präsident Xi Jinping traf sich mit US-Führungskräften und Akademikern in der Großen Halle des Volkes in Peking; unter den Teilnehmern waren Evan Greenberg, der CEO des US-Versicherers Chubb, Stephen Orlins, Präsident des National Committee on U.S.-China Relations, und Craig Allen, Präsident des U.S.-China Business Council; auch Stephen Schwarzman von Blackstone und Cristiano Amon von Qualcomm trafen zuletzt Chinas Staatschef; gleichzeitig hat er diese Woche mit Joe Biden telefoniert
Aber: Der Immobiliensektor leidet weiter: Investitionen in die Entwicklung von Immobilien fielen hingegen um neun Prozent im Vergleich zum Vorjahr, die Immobilienpreise sanken abermals und lagen 1,4 Prozent unter dem Vorjahresniveau
Der Umsatzrückgang von BYD bei Elektroautos im Inlandsgeschäft zeigt, dass das Konsumentenvertrauen noch immer niedrig ist

Fazit 1: In den letzten Jahren ist aus dem Sino-US-amerikanischen Wettbewerb beim Handel eine Art „Systemkrieg“ geworden; China nutzt seine außenpolitische Macht und lässt die Muskeln militärisch wie wirtschaftlich spielen, in allen Erdteilen; die USA antworten mit Maßnahmen wie dem „Chips Act“, der China modernste Technologie vorenthalten soll; für die Prosperität der Weltbevölkerung ist Wettbewerb wichtig; beide Seiten sollten allerdings den Nutzen von vernünftigen Beziehungen erkennen, wirtschaftlich wie sicherheitspolitisch; die Welt in zwei Lager aufzuteilen, ist keine Lösung

Fazit 2: Die Kommunikation zwischen beiden Ländern nimmt offenkundig wieder zu; dies ist der Schlüssel zur wirtschaftlichen Zusammenarbeit…trotz aller systemischen Unterschiede kann die (westliche) Welt nicht ohne China, aus wirtschaftlichen wie außenpolitischen Überlegungen

Fazit 3: Trotz der Immobilienkrise, die auch den privaten Verbrauch hemmt, zeigt China binnen- wie außenwirtschaftlich Erholungstendenzen; die Zentralbank erklärt ihre Bereitschaft, Zinsen und Mindestreserven weiter zu senken, die Gewinne von Industrieunternehmen steigen wieder (rund 10% gegenüber Vorjahr); China ist zu groß und zu wichtig, um es zu ignorieren…am Kapitalmarkt, in der Politik und im Handel!😎

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