FO Core plus | Update per 31.12.2025 | Kommentar Portfoliomanagement

Im Dezember 2025 zeigten sich die internationalen Aktienmärkte insgesamt wieder freundlicher, wobei sich insbesondere die europäischen Börsen positiv vom globalen Umfeld absetzen konnten. Nach einem schwachen Monatsstart setzte im weiteren Monatsverlauf eine Erholung ein, die in Europa sogar deutlich ausfiel. Der FO Core Plus Fonds profitierte von dieser Entwicklung und schloss den Monat mit einem Plus von 0,82% ab. Der FO Core Plus Fonds erzielte somit im Jahr 2025 ein Plus von 9,89%, bei einer Volatilität von 10,2%.

In den USA gab der S&P 500 um 0,1% nach, während der Nasdaq 100 mit –0,7% ebenfalls leicht im Minus schloss. Zwar erreichte der S&P 500 kurz vor Jahresende nochmals einen neuen historischen Höchststand, dennoch blieb die Zurückhaltung insbesondere im Technologiesektor spürbar. Anhaltende Unsicherheiten hinsichtlich der Profitabilität der hohen Investitionen im Bereich Künstliche Intelligenz führten zu einer vorsichtigeren Positionierung der Anleger. Die US-Notenbank Fed setzte ihren Lockerungskurs fort und senkte die Leitzinsen im Dezember um weitere 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,50 bis 3,75%. Gleichzeitig machte Fed-Chef Jerome Powell deutlich, dass die Hürden für weitere Zinssenkungen gestiegen seien. Die US-Inflation ging im Dezember auf 2,7% zurück und lag damit unter den Erwartungen.

In Europa zeigte sich ein deutlich freundlicheres Bild. Der STOXX Europe 600 legte um 2,7% zu, ebenso der DAX, während der MDAX mit +2,3% klar im Plus schloss. Sinkende Inflationsraten unterstützten das Marktumfeld: Die Inflation im Euroraum fiel auf 2,0% und erreichte damit den Zielwert der EZB, die ihre Leitzinsen unverändert beließ. Positive Impulse kamen von strukturellen Investitionsprogrammen, insbesondere in den Bereichen Infrastruktur und Verteidigung, sowie von einer starken Entwicklung europäischer Banktitel.

In Japan setzte die neue Regierung unter Premierministerin Sanae Takaichi zwar wachstumsorientierte fiskalische Impulse, zugleich blieb die Marktstimmung jedoch von einer abwartenden Haltung der Investoren geprägt. Der Nikkei 225 entwickelte sich vor diesem Hintergrund im Dezember mit +0,2% tendenziell seitwärts.

Vor dem Hintergrund eines insgesamt soliden Jahresausklangs in Europa, einer vorsichtigeren Haltung in den USA und weiterhin erhöhten geopolitischen sowie geldpolitischen Unsicherheiten bleibt das Marktumfeld auch zum Jahresende anspruchsvoll. Der FO Core Plus Fonds setzt weiterhin auf breite Diversifikation, Qualitätstitel und eine aktive Risikosteuerung, um auch in einem von Richtungswechseln geprägten Umfeld stabile Ergebnisse zu erzielen.

Das Factsheet für den FO Core plus können Sie hier direkt downloaden: