đȘ Hump of the week: Nvidia, Powell, Arbeitsmarkt und Bitcoin
Autor: Carsten Vennemann, CFA, Geschäftsführer alpha beta asset management gmbh
- Es ist lange her, dass die Veröffentlichung eines Unternehmensergebnisses so viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, wie die Q2-Ergebnisse von Nvidia heute Abend; vor allem geht es um den Ausblick und die Chancen für hochspezialisierte Chips im Rahmen der Künstlichen Intelligenz; die zukünftige Einschätzung des Marktes für die gesamte Branche (AI) dürfte davon abhängen
- US-Notenbank-Chef Powell hat geliefert und den Aktienmarkt befeuert: Seine Rede von Jackson Hole unterstützte die Zinsfantasie („the timehas come for policy to adjust“) 👍
- Fundamental ist Powell der Balance-Akt gelungen: Er hat Zuversicht in die US-Konjunktur zum Ausdruck gebracht, trotz des erwarteten Abschwungs, der nun Zinssenkungen rechtfertigt
- Ganz abhaken sollte man aber – in den USA – das Thema Inflation noch nicht; auf dem Pfad der Zinssenkungen wird es auch Enttäuschungen geben; die Frachtkosten im globalen Handel sind hoch, der Ölpreis steigt (Naher Osten!) und die Lohnkosten bedürfen einer Überwachung
- Der US-Aktienmarkt bewegt sich wieder in der Nähe seines Allzeithochs und die Handelstische der Banken berichten über die größten Käufe dieses Jahres (!), von Hedgefonds, aber auch von Aktienrückkäufern 🤔
- Die letzte Woche zeigte mehr als 20 Mrd. $ Mittelzuflüsse in Aktien-ETF; es scheint, als hätten auch private Anleger den Kursrückgang zu Käufen genutzt
- Das „Bureau of Labor Statistics” hat die US-Arbeitsmarktstatistik korrigiert, um 818.000 geschaffene Stellen nach unten! Nach einem kurzen Schock hat sich der Markt wieder beruhigt; an der Einschätzung der generellen Stärke des Arbeitsmarktes ändert das aber nichts
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Bitcoin und Ethereum erfreuen sich in den USA weiter signifikanter ETF-Mittelzuflüsse und etablieren sich als neue Assetklasse; bei Interesse abonnieren Sie bitte den neuen Krypto-Newsletter meinen GF-Kollegen Markus van de Weyer: https://abam-gmbh.com/newsletter/
Fazit 1: Ob Technologie-Aktien weiterhin „en vogue“ bleiben, wird vom heutigen Geschäftsausblick von Nvidia entscheidend abhängen; wir sind positiv für das Thema „Artificial Intelligence“ gestimmt, also sollte auch Nvidia als Marktführer weiter davon profitieren; allerdings unterliegt der Sektor und insbesondere auch diese Aktie aufgrund des hohen Bewertungsniveaus einer hohen Volatilität; wir empfehlen daher eher ETF, um in den AI-Trend langfristig zu investieren
Fazit 2: Der Federal Reserve Bank wünscht keine weitere Abkühlung am Arbeitsmarkt; das ist ein starkes Statement von Fed-Chef Powell! Der Beginn einer Serie von Zinssenkungen steht unmittelbar bevor; es geht nur noch um die Frage, ob die Zinsen im September um 0,25% oder 0,5% sinken; der Markt erwartet insgesamt 7 Zinssenkungen á 0,25% bis Juni 2025 👍
Fazit 3: Fondsmanager stellen sich regelmäßig die Frage, welche Marktbewegung den (kurzfristigen) Händlern die „größten Schmerzen“ bereiten würden, wofür sie gerade nicht richtig positioniert sind; es scheint, es wäre dies ein weiterer Aktienmarktanstieg, was nach den Aussagen von Powell auch fundamental Sinn macht; zumindest für die nächsten Wochen sieht das Umfeld folglich eher positiv aus 👍
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