KRYPTO | Meine Sicht | 26.10.2024

Werfen wir zuerst einen Blick auf die Zu- und Abflüsse dieser Woche in den Bitcoin und Ethereum ETF:

Diese Woche unterscheiden sich die Volumina bei den Bitcoin ETF abermals erheblich von den Ethereum ETF.

Die Bitcoin ETF zeigten an vier Tagen massive Zuflüsse, einzig am Dienstag einen Abfluss. In Summe wurden in dieser Woche circa 997 Mio. USD neues Geld eingesammelt, nach 2,1 Mrd. USD in der Vorwoche. In den letzten 11 Handelstagen waren 9 positiv, 2 negativ. In Summe flossen circa 3,4 Mrd. USD zu. Die letzten Wochen sind damit die volumenstärksten seit dem Sommer, und erinnern an die Muster aus dem Frühjahr.

Bei den Ethereum ETF zeigt sich ein gänzlich anderes Bild. An 2 der 5 Tage kam es zu Abflüssen, und insgesamt ergibt sich ein negativer Saldo von 25 Mio. USD. Positiv vermerkt werden kann, das alle Abflüsse der letzten Woche im teuren Grayscale ETF stattfanden. Kein anderer Ethereum ETF verzeichnete an einem der Handelstage einen Abfluss.

Parallel zu den gemischten Ergebnissen der ETF erlebte der Markt insgesamt eine volatile Woche mit leichten Preiskorrekturen. Nach dem Vorwochengewinn von circa 10% bei Bitcoin gab der Kurs diese Woche leicht nach. Am Mittwoch und Freitag wurde die Unterstützung bei circa 65.000 USD erfolgreich getestet. Freitag wurden Optionen im Volumen von mehr als 5 Mrd. USD auf Bitcoin und Ethereum fällig, und führten neben weiteren Nachrichten für erhebliche Volatilität. Der Preis schwankte heftig in einer Spanne von 5%, wobei die Nachrichten des Angriffs von Israel auf den Iran kurzfristig auch Preisdruck ausübten. Bei Ethereum ein gänzlich unterschiedliches Bild. Die Gewinne der Vorwoche wurden gänzlich aufgegeben. Besonders am letzten Wochenende konnte Ethereum Bitcoin schön outperformen, und zeigte erstmals seit vielen Wochen relative Stärke. Diese wurde im Wochenverlauf aber komplett abgegeben. Der „Fear & Greed“ Index ist aufgrund der guten Performance der letzten Wochen wieder im „Gier“ Bereich angekommen.

Das Krypto Projekt, in das einige Mitglieder der Familie Trump involviert sind, konnte auch in den letzten Tagen keine signifikanten Zuflüsse erzielen. In den ersten 10 Tagen des offiziellen Verkaufsstarts der Token wurden bisher lediglich 5% der avisierten Summe eingenommen. Die öffentlichen Mitteilungen von „World Liberty Financial“ laufen weiter auf Sparflamme, das Timing, so kurz vor der Präsidentschaftswahl, dürfte eine erhebliche Rolle im bisher stockenden Verkauf spielen.

Nachdem in der letzten Woche Bitcoin beim „earnings call“ von Blackrock eine prominente Rolle gespielt hat, rückt mit Microsoft ein weiteres Unternehmen in den Fokus. Das drittgrößte Unternehmen der Welt hält am 10. Dezember die jährliche Hauptversammlung ab. Auf der Agenda der Tagesordnungspunkte steht neben weiteren Punkten die Abstimmung, ob Microsoft einen Teil der Cashreserven in Bitcoin investieren soll. Das Board von Microsoft empfiehlt die Ablehnung. Relativ kurz nach Bekanntgabe dieser Abstimmung tauchten erste Gerüchte auf, das Blackrock in diesen Vorschlag involviert sein soll. Blackrock verwaltet den mit Abstand größten Bitcoin ETF der Welt, und ist gleichzeitig zweitgrößter Aktionär von Microsoft.

Eine weitere Meldung aus der Finanzwelt, die die Adaption der Blockchain Technologie unterstreicht: Das weltweit tätige Fintech Stripe wird das Unternehmen Bridge für 1,1 Mrd. USD übernehmen. Bridge entwickelt Software, mit der sogenannte Stablecoins als Währung für Zahlungen akzeptiert werden können. Stripe wird damit seine Ambitionen als weltweit tätiger innovativer Zahlungsdienstleister weiter ausbauen, denn auch die Kreditkartenunternehmen und Banken drängen in den Markt. Dieser Service wird sowohl für Private als auch für Unternehmen wichtig werden, im Hinblick auf Stablecoins, aber wahrscheinlich auch staatliche digitale Währungen. Die Übernahme stellt die weltweit größte bisherige mit Bezug zum Kryptosektor dar.

Die Präsidentschaftswahl in den USA in wenigen Tagen rückt immer mehr in den Fokus der Marktteilnehmer. In den aktuellen Umfragen ist kein klares Ergebnis erkennbar. Angeblich sollen die Ergebnisse der Briefwahlen Harris favorisieren. In den letzten Wochen schien Trump knapp vor Harris zu führen. Auf Polymarket führt Trump sogar mit einem erheblichen Vorsprung vor Harris, was aber nicht in den traditionellen Umfragen bestätigt wird. Das Wettvolumen auf die Wahl ist mittlerweile auf mehr als 2,5 Mrd. USD gestiegen, nach 2 Mrd. USD in der Vorwoche. Einzelne Wetten bewegen sich im 7- und 8-stelligen Bereich.

Wir sind davon überzeugt, dass ein klarer Ausgang der Präsidentschaftswahl nur einen kurzfristigen Einfluß auf den Markt haben wird. Eine Hängepartie mit einem unklaren Ausgang dürfte dagegen sämtliche Finanzmärkte unter Druck bringen, da die Stimmung mittlerweile angeheizt ist, und beide politische Lager dem anderen Wahlverfälschung vorwerfen. 

Schönen Gruß aus Frankfurt – und ein entspanntes Wochenende! ☀️

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