Multi-Asset Global 5 | Update per 31.12.2024
Im Zuge von Gewinnmitnahmen nach der starken November-Rallye sowie anhaltender Unsicherheit über die fiskalpolitische Ausrichtung der kommenden Regierung verzeichnete der US-amerikanische S&P 500 Index im Dezember 2024 einen Rückgang von 2,5%. Dagegen konnte sich der Nasdaq 100 mit einem leichten Plus von 0,4 % behaupten, gestützt durch die weiterhin robuste Nachfrage nach Technologieaktien. Von diesem Trend profitierte auch unsere Position im AI Leader Fonds, die 2,1% im Wert anstieg. Der MSCI China gewann im Dezember 6,4% im Kurs hinzu.
Die Marktteilnehmer blicken insgesamt mit Spannung auf die angekündigten Steuer- und Deregulierungsmaßnahmen von Donald Trump, wobei sich insbesondere Unternehmen aus dem Energie- und Industriesektor erhoffen, von einer wachstumsfreundlichen Politik zu profitieren. Auf der Zentralbankenseite stand die letzte Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im Fokus. Die Fed senkte die Leitzinsen um 25 Basispunkte im Dezember und signalisierte, dass im Jahr 2025 weniger oder gar keine Zinssenkungen möglich seien, sollte die Inflation über dem Zielwert liegen. Die jüngsten Inflationsdaten zeigten zwar einen leichten Rückgang, doch bleibt der Preisdruck insbesondere im Dienstleistungssektor hoch.
In Europa verzeichnete der DAX mit +1,4% einen moderaten Anstieg. Der STOXX Europe Small 200 Index gab hingegen um 1,9% nach, belastet von Unsicherheiten über die künftige Handelspolitik der USA gegenüber der EU. Auf der Anleihenseite war der Dezember ein schwieriger Monat: Der ETF mit italienischen Staatsanleihen fiel 1,2% im Wert und auch Unternehmensanleihen verloren im Durchschnitt im Fonds 0,2% im Kurs. Der Multi-Asset Global 5 Fonds beendete den Monat mit einem Rückgang von -0,32% (institutionelle Anteilscheinklasse) bzw. -0,34% (private Anteilscheinklasse). Das Jahr 2024 beendete der Fonds somit mit einem Plus in Höhe von 4,07% (institutionelle Anteilscheinklasse) bzw. 3,81% (private Anteilscheinklasse) bei einer Jahres-Volatilität von unter 4%.
Mit Blick auf das Jahr 2025 rückt die wirtschaftspolitische Agenda der neuen US-Regierung zunehmend in den Fokus der Märkte. Anleger werden insbesondere auf konkrete Maßnahmen in den Bereichen Steuerpolitik, Infrastrukturinvestitionen und Handelspolitik achten. Zudem bleibt die Entwicklung der Inflation und die Reaktion der Zentralbanken ein entscheidender Faktor für die Kapitalmärkte. Während die Euphorie über die bevorstehenden wirtschaftlichen Impulse anhält, könnten Unsicherheiten über die politische Umsetzung die Marktvolatilität erhöhen.
Das Factsheet für die private Anteilscheinklasse Multi-Asset Global 5 A können Sie hier direkt downloaden:
Das Factsheet für die institutionelle Anteilscheinklasse Multi-Asset Global 5 B können Sie hier direkt downloaden:
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