FO Core plus | Update per 31.12.2024

FO CORE PLUS Weil Sicherheit beim Vermögensaufbau vorgeht

Im Dezember 2024 verzeichnete der US-amerikanische S&P 500 Index einen Rückgang von 2,5%, was auf Gewinnmitnahmen nach der starken November-Rallye sowie auf anhaltende Unsicherheiten über die fiskalpolitische Ausrichtung der kommenden Regierung zurückzuführen war. Der Nasdaq 100 hielt sich mit einem leichten Plus von 0,4%, gestützt durch eine weiter robuste Nachfrage nach Technologieaktien. Die Marktteilnehmer blicken mit Spannung auf die angekündigten Steuer- und Deregulierungsmaßnahmen von Donald Trump, wobei sich insbesondere Unternehmen aus dem Energie- und Industriesektor erhoffen, von einer wachstumsfreundlichen Politik zu profitieren.

In Europa verzeichnete der DAX mit +1,4% einen moderaten Anstieg. Der STOXX Europe 600 gab hingegen um 0,9% nach, belastet von Unsicherheiten über die künftige Handelspolitik der USA gegenüber der EU. Der MDAX verzeichnete mit -2,8% eine schwache Entwicklung. Eine mögliche Erklärung hierfür war, dass mittelständische Unternehmen anfälliger für steigende Finanzierungskosten und protektionistische Maßnahmen aus den USA sind. In Asien setzte der Nikkei 225 mit einem Anstieg von 4,4% seinen positiven Trend fort. Die Märkte reagierten erfreut auf den weiterhin expansiven geldpolitischen Kurs der Bank of Japan (BoJ) sowie den schwächeren Yen, der exportorientierte Unternehmen begünstigte.

Auf der Zentralbankenseite stand die letzte Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im Fokus. Die Fed senkte die Leitzinsen um 25 Basispunkte im Dezember und signalisierte, dass im Jahr 2025 weniger oder gar keine Zinssenkungen möglich seien, sollte die Inflation über dem Zielwert liegen. Die jüngsten Inflationsdaten zeigten zwar einen leichten Rückgang, doch bleibt der Preisdruck insbesondere im Dienstleistungssektor hoch. Der FO Core Plus Fonds beendete den Monat mit einem Rückgang von -0,65%, beeinflusst durch die negative Entwicklung der US-Aktienmärkte und eine hohe Allokation in wachstumsstarke Unternehmen, die zuletzt unter Gewinnmitnahmen litten. Das Jahr 2024 beendete der Fonds somit mit einem Plus in Höhe von 10,21% bei einer weiterhin einstelligen Jahres-Volatilität.

Mit Blick auf das Jahr 2025 rückt die wirtschaftspolitische Agenda der neuen US-Regierung zunehmend in den Fokus der Märkte. Anleger werden insbesondere auf konkrete Maßnahmen in den Bereichen Steuerpolitik, Infrastrukturinvestitionen und Handelspolitik achten. Zudem bleibt die Entwicklung der Inflation und die Reaktion der Zentralbanken ein entscheidender Faktor für die Kapitalmärkte. Während die Euphorie über die bevorstehenden wirtschaftlichen Impulse anhält, könnten Unsicherheiten über die politische Umsetzung die Marktvolatilität erhöhen.

Das Factsheet für den FO Core plus können Sie hier direkt downloaden:

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